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利通电子过会!中科院旗下国科恒泰IPO审核遭“暂缓表决”

8月14日,两家企业上会。
《第十七届发审委2018年第123次会议审核结果公告》显示,国科恒泰(北京)医疗科技股份有限公司(下称“国科恒泰”)(首发)暂缓表决,江苏利通电子股份有限公司(下称“利通电子”)成功过会。
需要注意的是,国科恒泰属中国科学院(下称“中科院”)旗下公司。此前,证监会关注到,中科院旗下孙公司东方科仪在增持国科恒泰时未同比例增资。
另一家上会公司利通电子,家族企业气息浓重,四名实际控制人对公司控股比例高达90.18%。

1国科恒泰被质问“是否造成国有资产流失”

国科恒泰主要从事高值医用耗材的分销,并在分销过程当中提供仓储物流配送管理、渠道管理以及信息管理等专业服务。
公司前身国科恒泰有限,成立于2013年2月7日。2016年7月31日,母公司净资产2.58亿元以1.7194:1的折股比例,每股面值1元,整体变更设立股份公司。
财务报表显示,公司2015年至2017年营业收入分别为9.72亿元、15.64亿元、21.95亿元;净利润分别为1541.22万元、5604.39万元、7443.94万元。
(图片来源:国科恒泰招股说明书)
据悉,国科恒泰本次拟募集资金5.09亿元,拟投入到医疗器械精炼中心建设项目、信息系统升级及大数据平台建设项目以及补充流动资金项目。
公司控股股东东方科仪持有国科恒泰6202.71万股,占公司发行前总股本的41.35%。而国科控股持有东方科仪48.01%的股份,国科控股又被中科院100%持股。
证监会关注到,国科恒泰成立以来存在多次增资和股权转让。但2015年1月第二次增资时,其控股股东东方科仪未同比例增资。对此,证监会在此前的反馈意见中要求公司,说明东方科仪未同比例增资的原因,是否履行了国有资产管理法规规定的程序,是否经过主管部门的审批或备案,相关部门是否具有权限,是否造成国有资产流失情形等。
此外,证监会要求公司,说明历次股权转让及增资是否存在委托持股、利益输送或其他利益安排;国科恒远2016年减资的原因和背景,减资是否按照法律规定的程序办理,是否存在抽逃注册资本的情况,是否存在纠纷、潜在纠纷或其他应披露未披露事项。
另据国科恒泰招股书披露,2015年以来,公司经营活动现金流量净额持续为负,分别为-5610.95万元、-27485.09万元和-25311.83万元,净利润却为1398.58万元、2448.42万元和5779.91万元。
证监会要求国科恒泰,结合公司业务模式特点,说明经营活动现金流持续为负数的合理性以及说明报告期各期公司资金的主要来源渠道,说明具体的资金供给方以及供给方与公司的关系,并说明以上资金来源渠道的可持续性。
公司此次被发审会“暂缓表决”IPO事项,或许并不出乎市场预料。

2利通电子过会:2017年盈利下滑惹“担忧”

“名不见经传”的利通电子成功通过发审会IPO审核。
利通电子主营业务为应用于液晶电视等液晶显示领域的精密金属结构件、电子元器件的设计、生产、销售,主要产品包括液晶电视精密金属冲压结构件、底座、模具及电子元器件等。
招股说明书显示,2015年至2017年,公司营业收入分别为9.52亿元、13.84亿元、16.69亿元;净利润分别为7144.29万元、1.12亿元、8610.24万元。
对于利通电子的业绩,证监会要求公司说明,2017年净利润大幅下滑的原因;2018年上半年利润增幅与收入增幅不匹配的原因,资产减值损失等科目变动较大的原因;2018年上半年主要原材料电镀锌板、铝型材采购金额大幅减少的原因,与同期存货、原材料耗用量的匹配关系等。
此外,利通电子收入逐年增长,应收账款、存货余额持续大幅增加。证监会要求公司说明,2017年第4季度营业收入增幅超过上年同期增幅的原因及合理性;2017年主要客户减少高端机型底座订单量的具体原因,是否会持续;2017年末应收账款余额大幅增长且增幅显著高于营业收入增幅的原因及合理性,报告期对部分客户放宽信用期的原因及合理性等情况。
另一方面,利通电子的家族企业股东关系,曾被证监会担忧。此前证监会发出的反馈意见文件曾指出,公司控股股东为邵树伟(持股66.73%),实际控制人为邵树伟、邵秋萍(持股16%)、邵培生(持股6.11%)、史旭平(持股1.33%),其中邵培生为邵树伟、邵秋萍之父,邵树伟与邵秋萍系兄妹关系,史旭平与邵秋萍系夫妻关系。以上四人合计持股90.18%。
针对此现象,证监会此前要求保荐机构、会计师说明公司财务部门人员与公司董监高、控股股东及实际控制人(如为个人)是否具有亲属关系,如有,是否会影响财务工作独立性;并请保荐机构、会计师核查财务相关内部控制设计和执行的有效性。
此外,证监会此前关注到,利通电子曾受到多起行政处罚。证监会请保荐机构、发行人律师进一步核查并披露,报告期内利通电子行政处罚是否构成重大违法违规,是否因涉嫌犯罪被立案侦查,是否存在严重损害投资者合法权益和社会公共利益的情形,控股股东、实际控制人是否存在重大违法行为,并就是否构成本次发行上市的法律障碍发表明确核查意见。

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